Que suppose l'existence d'un marché efficient pour les opérateurs et pour les investisseurs? Comme nous l'avons vu, lorsque la cotation du prix vient du marché, et si ce dernier est efficient, ce prix reflète avec précision la rentabilité future du titre, sur la base des informations existantes.
C'est pourquoi, seules des informations inattendues peuvent avoir un impact sur le prix d'une action. Et dès que le marché reçoit une nouvelle information sur l'avenir de l'action, la répercussion attendue de cette information est immédiate.
Toute nouvelle information doit bien entendu être analysée, mais une recherche sur la répercussion des annonces majeures telle que la publication des résultats ou une offre publique d'achat (OPA), montre que l'horizon pour l'assimilation de l'information est mesuré en heures ou même en minutes, en fonction de la complexité de l'information.
Un investisseur peut donc supposer que, à moins de découvrir lui-même des données qui sont véritablement nouvelles, tout événement rendu publique aura déjà affecté le cours du marché.
Si un investisseur opère sur la base d'une information réellement nouvelle, l'efficience du marché joue alors en sa faveur, car il ou elle peut agir en fonction de cette information unique, ayant confiance dans le fait que le marché se mettra au niveau et conduira le prix de l'action dans la direction attendue.
Faire ses évaluations et agir en fonction des informations obtenues est bien évidemment très important pour les investisseurs. Toutefois, vous devez voir ces informations comme un moyen de rester au courant des performances globales et de la valeur de la société, plutôt que comme un moyen de faire des bénéfices exceptionnellement hauts à court terme.
Il n'est pas impossible de faire des bénéfices à partir d'une nouvelle information, mais c'est difficile, et il est virtuellement impossible de faire mieux que le marché.
